El Banco de España cerró el ejercicio de 2025 con sus reservas de oro y divisas valoradas en 94.209 millones de euros, la cifra más elevada desde que la institución publica su serie histórica, iniciada en 1999, según los datos de la estadística de financiación del Eurosistema publicada esta semana.
Este stock de reservas, valorado a precios de mercado, supone un aumento de 479 millones de euros respecto a noviembre y de 7.626 millones de euros en comparación con diciembre de 2024. El crecimiento se ha producido en un contexto de fuerte revalorización de los precios del oro, que en 2025 registró un alza aproximada del 65% hasta los 4.350 dólares por onza, según la estadística actualizada, y continuó al alza en las primeras semanas de 2026 hasta alcanzar alrededor de 4.600 dólares por onza ante tensiones geopolíticas.
El aumento del valor de las reservas no implica necesariamente un incremento de la cantidad física de activos, sino que refleja la evolución del precio de mercado de los mismos, especialmente del oro. En las cuentas anuales de 2024, el Banco de España señaló que sus tenencias de oro no habían variado respecto al ejercicio anterior, pero que su valor había crecido por el incremento de los precios.
En el desglose de las reservas, figura que el banco central mantenía 22.734 millones de euros en oro y derechos de oro, equivalentes a 9,054 millones de onzas troy de oro fino, alrededor de 81.098 millones en activos en moneda extranjera frente a no residentes en la zona euro, y 1.544,91 millones en activos frente a residentes en la zona euro.
La misma estadística del Eurosistema muestra que el conjunto de reservas de oro y divisas del Banco Central Europeo y los bancos centrales nacionales de la eurozona alcanzó 1,46 billones de euros al cierre de diciembre de 2025, el nivel más alto desde 1999.